3月12日，李寧港股盤中上漲20%，收盤上漲了8.1%，目前市值571億港元（yuán）。路透社援引四名知情人士稱（chēng），奧運冠（guàn）軍、被譽（yù）為“體操王子”的李寧考慮（lǜ）將其同名的運動服飾公司李寧從港交所私有化退市（shì）。

據消息人士稱，李寧考慮領導一個（gè）財團收購香港上市的李寧有限公司。李寧已與包（bāo）括TPG、PAG和高瓴資本在內的多家全球和地區性私募股權公司接洽，看他們是否有興趣作為投資者（zhě）加入，但是，私有化的討論（lùn）尚處於早期（qī）階段，細（xì）節尚未敲定。

了解到，3月12日盤後，李寧在港交所發（fā）出公告稱（chēng），董事會確（què）認其並（bìng）不知悉該（gāi）等變動的任何原因或為避免公司證券出現虛假市場而必須公（gōng）布的任何資料，或根據證券及期貨條例（香港法例第571章）第XIVA部規（guī）定須予披露的任何內幕消息。

主動退市後，李寧何去（qù）何從？

雖然李寧公司發公告否認，消息是否為“空穴來風”，還有（yǒu）待李寧公司發布官方（fāng）消息。廣發證券認為，中長期來看，我國運動鞋服行業仍將保持較高景氣（qì）度，公司聚焦專業運動品類（lèi），盈利（lì）向上空間可期（qī）。

上市公（gōng）司提出私有化的原因通常是股價低迷，甚至低於淨資產值，而成交（jiāo）量長期偏低使得公司喪（sàng）失再融資功能。私有化是資本市場的一個特殊並購操作，目的是收購市場上流通股，然後退市。正規描（miáo）述為：由公（gōng）眾（zhòng）持股變為私人公（gōng）司。更直白來講，就（jiù）是控股股東把小股東手裏的股份全部買回，最終實現這（zhè）家公司在交易所主動（dòng）退市。

從品牌專家了解到，相對於強製退市來說，主動退市屬於有良心操作了。如果真要私有化，資本機（jī）構不會白白出錢，或許是謀劃在A股（gǔ）再（zài）上市。

港（gǎng）股私有化前車之鑒，李寧能否承受其重？

值得注（zhù）意的是（shì），近期有消息傳出，多個在香港上市（shì）的時尚和（hé）生活方式類公司（sī）在考（kǎo）慮私有化以在其他證券交易市場重新上市，或（huò）者直接兩地（dì）上市：

意大利豪華（huá）遊艇製造商Ferretti法拉帝（HK：09638）：2023年6月，在米蘭泛歐交易所二次上市。

法國護膚品集團L’Occitane International歐舒丹（HK：00973）：2023年（nián）7月，集（jí）團（tuán）控股股東（dōng）兼董事會主席Reinold Geiger曾考慮將歐（ōu）舒（shū）丹私有化，並希望以更高的估值在歐洲重新上市，不過Reinold Geiger最終放棄了私有化。最近（jìn）傳來（lái）的最新消息稱，私募股權投資巨頭黑石集團（Blackstone）正考慮競購。

意大利奢侈品牌Prada普拉達（HK：01913）：2023年6月，集（jí）團繼承人Lorenzo Bertelli在一次公開活（huó）動上表示，隨著地緣政治緊張局勢的加劇（jù），Prada在米蘭上市（shì）的計劃變得更為重要。“當我們在香港上市時，我們將這一舉措視為連接歐洲與亞洲的一種方式，現在（zài），米蘭的二次上（shàng）市對我們來說意味著在全球緊（jǐn）張局勢加劇（jù）的時期，在東西（xī）方之間建立橋梁。”

路透社表示，私有化對管理層或私募股（gǔ）權投資者來說仍然具有挑（tiāo）戰性，因（yīn）為在當前利率環境下融資成本高昂，而且如果市場沒有穩定，就很難（nán）實現公平估值。

瑞銀亞太區並購聯席主管 Samson Lo 表示：“自去年年底以來，肯定有更多（有關私有化交易的）詢問（wèn）。對於任（rèn）何大規模交易來說，融資仍然是一個（gè）巨大的挑戰。”

李寧（níng）轉戰房地產為國際化布局

早（zǎo）前，有媒體報（bào）道稱李寧集團以22億港元（yuán）購入香港北角（jiǎo）港匯東（dōng）項目作為其總部大樓，布局國際市（shì）場。這也是香港辦公市場自 2024 年開年至今的最大（dà）宗寫字樓成交（jiāo）。

據悉，項目位（wèi）於香港北角，步行（háng）三分鍾即可到達地鐵站，包含22層辦公區域及2層零售商（shāng）業區域，自帶配套停車位，且每一層均可見維多利亞海港景色。交易時部分高（gāo）樓層處於空置狀態、正好滿足買家自用需求，其（qí）餘樓層大多由穩定租戶承（chéng）租，可獲取穩定收益。

這一行動被視為其（qí）國際化戰略的重要一（yī）步。這不僅提升了公（gōng）司的形象，也為其進一步拓展國際市（shì）場奠定了基礎。通過將總部設在香港這個國際金融中心，李寧有限公司能夠更好地吸（xī）引國際資本，加強與全球市場的連接。

同時，李（lǐ）寧本人作為中國體育的（de）代表人物，其個人品牌的影（yǐng）響力也為公司的國際化增色不少。通（tōng）過與國際知名設計師合作，推出具有中國文化特色的產品，李寧有限公司（sī）正（zhèng）在逐步樹立（lì）起一（yī）個國際化的品牌形象。

李寧有限公司自2004年上（shàng）市以來（lái），市值一度飆升，成為中國本土運動品牌的佼佼者。然而，隨著市場（chǎng）競爭的加劇和消費者偏好的變化（huà），公（gōng）司也麵臨著諸多（duō）挑戰。私有化可能為李寧有限公司提供更大的靈活性，以適應這些變（biàn）化，並在全球範圍內進行戰略布局。

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